10月電解鋁市場(chǎng)行情分析
發(fā)稿時(shí)間：2014-11-1210月LME鋁價(jià)呈現(xiàn)出一“w”型走勢(shì),，月內(nèi)走勢(shì)起伏較大,，滬鋁在倫鋁第一次反彈過(guò)程中由于受?chē)?guó)內(nèi)低迷現(xiàn)貨鋁價(jià)拖累，擺脫倫鋁單邊下行,，至中下旬才開(kāi)始反彈。具體來(lái)看,，倫鋁方面,，國(guó)內(nèi)十一假期期間，中國(guó)需求不樂(lè)觀(guān)導(dǎo)致現(xiàn)貨鋁價(jià)一路下行,，再加上7月和8月的疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示央行的微刺激政策提振作用正快速消退,，期鋁出現(xiàn)大幅下挫，三月倫鋁曾跌至1881美元/噸的低點(diǎn),，但隨即開(kāi)始反彈,，8日隔夜美元指數(shù)及歐美股市大幅下挫，基本金屬受到的美元壓力減弱,，趁機(jī)再度反彈,，隔夜LME三月期鋁開(kāi)盤(pán)1929美元/噸,，盤(pán)中震蕩上行，收?qǐng)?bào)于1955.75美元/噸,；隨后一周周初LME三月期鋁維持小幅回漲態(tài)勢(shì),，但至16日，中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雙雙下滑,，對(duì)投資者信心造成打擊,，基本金屬又普遍大跌，隔夜LME三月期鋁開(kāi)盤(pán)1949美元/噸,，盤(pán)中暴跌下行,，收?qǐng)?bào)于1918美元/噸；不過(guò)自十月下旬開(kāi)始,，受中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及央行向商業(yè)銀行注資的利好消息提振,，倫鋁再度出現(xiàn)上漲的局面，至23日隔夜LME三月期鋁開(kāi)盤(pán)1988.5美元/噸,，盤(pán)中大幅沖高至2015.75美元/噸后有所回落,，收?qǐng)?bào)于2004.25美元/噸。滬鋁方面,，由于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋁價(jià)上半月一直單邊下跌,，滬鋁走勢(shì)本月受倫鋁影響較弱，主力合約一直在13800元/噸左右徘徊,，16日曾達(dá)到13635元/噸的低位,，但隨后開(kāi)始回升。
十月月內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格則是一路下跌,，偶有震蕩,，最低曾跌破過(guò)13500的鋁企心理價(jià)位，隨后略有回升,，中下旬跌勢(shì)稍緩,，目前現(xiàn)貨價(jià)格可以穩(wěn)在13600上方。長(zhǎng)江現(xiàn)貨鋁價(jià)9月30日仍可穩(wěn)在萬(wàn)四上方,，但十一假期之后就掉下萬(wàn)四,，16日最低報(bào)價(jià)曾下滑至13490元/噸，至28日稍有回漲至13640元/噸,。目前雖依舊處于鋁錠消費(fèi)旺季,，但四地鋁錠庫(kù)存已出現(xiàn)回升，除了十一假期之間四地庫(kù)存處于“只進(jìn)不出”狀態(tài)以外,，對(duì)電解鋁的消費(fèi)量較之前有所下滑也是不容忽視的事實(shí),。而隨著新疆地區(qū)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，電解鋁供需面的矛盾日益尖銳，中國(guó)高層傳出的容許經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩的信號(hào)也是利空鋁價(jià),，另外,，猛漲過(guò)后的技術(shù)性回調(diào)也加快了這一波跌勢(shì)。鋁價(jià)下行通道中,，持貨商大多積極出貨,，受“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”心態(tài)影響,，接貨企業(yè)則僅維持逢低按需采購(gòu),，整體成交行情依舊平淡。
庫(kù)存方面,，電解鋁企業(yè)庫(kù)存一改之前一路下滑的態(tài)勢(shì),，出現(xiàn)回漲，根據(jù)了解,，截止10月28日,，上海庫(kù)存30萬(wàn)噸，較上月減少0.5萬(wàn)噸,；無(wú)錫庫(kù)存16.4萬(wàn)噸,，較上月增加2.2萬(wàn)噸；杭州庫(kù)存2.7萬(wàn)噸,，較上月增加0.9萬(wàn)噸,；南海庫(kù)存12.7萬(wàn)噸，較上月減少0.9萬(wàn)噸,；四地庫(kù)存總和61.8萬(wàn)噸,，較上周增加0.7萬(wàn)噸。
供應(yīng)方面,，據(jù)了解,，減產(chǎn)方面，四川其亞減到20萬(wàn)噸左右,，中鋁廣西將之前開(kāi)著的10萬(wàn)運(yùn)行產(chǎn)能全部停掉,，新疆眾和也由于檢修，減產(chǎn)兩萬(wàn)噸,，另外,，新疆信發(fā)因電控柜短路，造成電解槽發(fā)生爆炸,，一個(gè)系列368臺(tái)電解槽40萬(wàn)噸產(chǎn)能全停,，以目前制定的方案預(yù)計(jì)2個(gè)月恢復(fù)，最快11月中旬,目前開(kāi)工產(chǎn)能125萬(wàn)噸左右,；復(fù)產(chǎn)的話(huà),，新疆神火擴(kuò)產(chǎn)至65萬(wàn)噸，至年底總產(chǎn)能將達(dá)到80萬(wàn)噸，遵義玉隆鋁業(yè)也開(kāi)始小規(guī)模復(fù)產(chǎn),，開(kāi)工產(chǎn)能為2萬(wàn)噸左右,，包頭鋁業(yè)后期的15萬(wàn)噸產(chǎn)能也已投入運(yùn)行，廣西來(lái)賓銀海鋁業(yè)也開(kāi)始復(fù)產(chǎn),，目前運(yùn)行產(chǎn)能已達(dá)18萬(wàn),，內(nèi)蒙古錦聯(lián)鋁業(yè)擴(kuò)產(chǎn)至20萬(wàn)噸年產(chǎn)能，新疆東方希望自本月15日起以每天兩臺(tái)槽子的速度開(kāi)始復(fù)產(chǎn),，至年底增至90萬(wàn)噸,，新疆天山鋁業(yè)擴(kuò)產(chǎn)20萬(wàn)噸，目前運(yùn)行產(chǎn)能為120萬(wàn)噸,。據(jù)統(tǒng)計(jì),，截至10月28日中國(guó)電解鋁總有效產(chǎn)能為3442萬(wàn)噸，運(yùn)行產(chǎn)能2926.1萬(wàn)噸,，開(kāi)工率85.01%,，總運(yùn)行產(chǎn)能較上月增加47萬(wàn)噸。
需求方面,，目前依舊處于原鋁的消費(fèi)旺季,，但旺季時(shí)間即將過(guò)去，鋁下游加工企業(yè)開(kāi)工逐漸下滑,，對(duì)電解鋁的需求也將減少,。出口方面，9月份出口鋁材40萬(wàn)噸,，1-9月累計(jì)302萬(wàn)噸,，同比增加11.8%，歐美經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇推動(dòng)了鋁材出口量的上升,，鋁材出口量的上升也間接消化了國(guó)內(nèi)過(guò)剩的電解鋁產(chǎn)能,。中汽協(xié)公布，2014年9月,，當(dāng)月產(chǎn)量為200.7萬(wàn)輛,，同比增長(zhǎng)4.18%，當(dāng)月銷(xiāo)量為198.36萬(wàn)輛,，同比增長(zhǎng)2.47%,。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布，2014年1-9月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資68751億元,，同比增長(zhǎng)12.5%,，1-9月房屋新開(kāi)工面積同比減少13.5%，降幅進(jìn)一步收窄,；商品房銷(xiāo)售面積同比下降8.6%,，銷(xiāo)售額下降8.9%,。房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資、開(kāi)工面積的增長(zhǎng)并沒(méi)有大的起色,，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)雖有轉(zhuǎn)暖跡象,，但目前并不足以支撐消化日益增長(zhǎng)的電解鋁產(chǎn)量；不過(guò)汽車(chē)產(chǎn)量的上升對(duì)鋁的需求起到了刺激作用,。
結(jié)論：美國(guó)9月份的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)上漲0.1%,，而能源價(jià)格下跌0.7%，為連續(xù)第三個(gè)月下降,，這意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷,，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)，國(guó)內(nèi)來(lái)看,，10月匯豐制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)初值50.4,，創(chuàng)三個(gè)月新高,，但市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)平淡,，仍然表現(xiàn)不佳，因此期鋁繼續(xù)飆升阻力較大,。從國(guó)內(nèi)基本面來(lái)看,，新疆及西北地區(qū)產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，供過(guò)于求的局面短期內(nèi)不會(huì)化解,，再加上鋁錠的消費(fèi)旺季即將過(guò)去,，供應(yīng)量過(guò)剩的問(wèn)題將益加嚴(yán)峻，因此現(xiàn)貨將會(huì)繼續(xù)下探,，不過(guò)由于近期鋁現(xiàn)貨偶有反彈,，所以接下來(lái)段時(shí)間鋁價(jià)下探的速度不會(huì)過(guò)快。而在下調(diào)過(guò)程中也會(huì)有小幅震蕩,，算是對(duì)之前兩周連續(xù)下跌的一個(gè)調(diào)整,，在未來(lái)兩周內(nèi)電解鋁的價(jià)格將呈現(xiàn)震蕩下行的態(tài)勢(shì)。滬鋁三月期11月的運(yùn)行區(qū)間將在13300-14400元/噸,，11月的現(xiàn)貨價(jià)格區(qū)間將處于13200-14200元/噸,。